昨天市场的热点主要在两大方向上，一是锐叔在最近早评中频繁打call的稳定币概念，数字货币、区块链、跨境支付CIPS等活跃度居前的板块都与此相关；二是影视院线、IP经济、游戏等传媒娱乐板块。从后者来看，结合基本面趋势、前期涨幅等因素，目前游戏板块的性价比存在一定的优势，锐叔也准备重点来聊一下。

从基本面来看，游戏行业保持高景气。根据伽马数据，今年一季度，中国游戏市场规模为857.04亿元，同比增长17.99%；4月，中国游戏市场规模为273.51亿元，同比增长21.93%，环比增长2.47%。“悦己消费”趋势下，在游戏中寻找刺激、乐趣和成就感，这些积极的情绪体验成为用户幸福感和满足感的重要来源，特别是带动二次元、派对、女性向等品类游戏需求快速增长。与之相对应的是，今年一季报游戏行业上市公司营收267.19亿元，同比增长21.6%，归母净利润总额达到34.82亿元，利润率13%，同比提升2.4个百分点，结合营收端的高增速，同比增长48.9%，实现强劲修复。

政策面的积极变化，是推动游戏行业基本面景气向上的重要因素。4月11日，商务部印发《加快推进服务业扩大开放综合试点工作方案》，明确提出发展游戏出海业务，布局从IP打造到游戏制作、发行、海外运营的全产业链；4月18日，国家新闻出版署等十部门联合印发《网络出版科技创新引领计划》，支持游戏等企业融资、上市、并购重组，助力科技创新。此外，2025年以来，国产、进口版号已经实现每月稳定同步发放，5月份共有130款国产游戏和14款进口游戏过审，1-4月份则累计发放游戏版号654个，同比增长14.7%，储备游戏不断丰富。

展望未来，AI+游戏前景广阔，现今正处于落地之时。一方面，玩家对个性化体验、沉浸式叙事及动态交互玩法的需求持续攀升，倒逼游戏厂商运用生成式AI实现内容维度的突破；另一方面，游戏产业作为技术密集型赛道，亟需通过AI突破传统开发瓶颈。这种供需双向驱动的格局，正推动游戏产业从“人工主导”向“人机协同”演进，形成技术迭代与商业变现的正向循环。 根据Market.us的权威数据，全球生成式AI游戏应用市场规模在2024年达到14.3亿美元，预计将以25.6%的年复合增长率持续扩张，至2033年达到111.1亿美元。

总的来看，游戏板块本身既有业绩快速增长，又有AI应用带来的降本增效预期，估值也比较低，当前游戏板块核心公司的市盈率估值在15-20x，明显低于新消费核心公司的估值炒股十倍配资开户，因此后续应仍具备继续修复潜力。